中小板逼近前期高点 机构称要蓝筹也要成长股
日期:2015/1/14 13:11:00    阅读:

尽管“无脑买大蓝筹”的声音还在耳边回荡，但“风”近来悄悄吹向了成长股，尤其是中小板(731.00,0.000,0.00%)。昨日中小板指(5808.34,-17.350,-0.30%)数大涨2.57%，已逼近前期5898.03点的阶段新高，中小板市场再一次迎来资金的关注。
　　对于接下来市场的走势，多家机构的观点从只提大蓝筹，逐步转变了“均衡配置”，而配置的对象正是成长股。
　　大市风向/
　　◎机构建议均衡配置
　　“大小股票到了相对均衡的位置，大股票也不便宜，小的也调整了一个季度。”在某机构于上海召开的一场内部交流会上，这一观点得到了大家的认同。
　　与会人员还普遍认为，“2015年不好做，经济问题很大，人民币资产对外面临贬值压力，但是在大类资产配置中，A股相对吸引力大，资金比较宽裕。如果没有了明显的‘风’，就将考验专业的选股能力，即能够找到真正的成长创新型公司，或者选择真正业绩确定性成长的行业龙头。大家普遍感觉现在要的是确定性，而不是‘风’，在这样的心态下，2015年的目标收益率可能要放低。”
　　持有类似的观点还有尚雅投资，其认为，“近日政策出台较多，如推出上证50(2543.63,15.800,0.63%)ETF期权，以及注册制加快，这些政策未来都会对市场产生重要影响。融资资金近期有减缓迹象，多种迹象表明在经过前期大举入市后，市场资金供求正在进入一个新的平衡点，蓝筹股进一步的爆发性行情未必短期内再现，这在期权消息出台后市场反应冷淡就可以看出端倪。而真正的成长股在经过反复调整后未必再会受到注册制的多大冲击。”
　　尚雅投资建议，在配置上可采取均衡策略：“在金融等低估值蓝筹股以外，可布局配置调整到位、估值合理、业绩稳定向好的白马成长股。”
　　市场关注度：★★★★★
　　驱动周期：中长期
　　重点关注：增量资金多少
　　行业热点/
　　◎汽车销量超预期
　　汽车行业2014年12月销售241万辆 (同比增长12.9%，环比增长15.3%)；汽车工业协会预测2015年汽车行业销量为2513万辆(增长7%)。
　　对此，中信证券(32.30,0.130,0.40%)认为汽车行业蓝筹股值得关注。该机构表示，汽车行业12月销量创历史新高，好于市场预期。综合考虑宏观经济、汽车渗透率、公车改革、限购等因素，预计2015年乘用车销售2133万辆，保持8%左右的较快增长。
　　乘用车：SUV占比持续提升，成为自主品牌突围重点。预计2015年SUV销量在510万辆左右，仍将保持25%的快速增长，推荐持续具有SUV新品投放的优势企业。
　　商用车：轻卡销量有望超预期。根据工信部公告，从2015年1月1日起，全国将强制实施国四排放标准。国四切换影响逐渐消除，预计2015年轻卡批发销量将恢复至187万辆(增长12%)，好于市场预期。建议关注排放升级给高端轻卡和核心零部件带来的投资机会。推荐低估值蓝筹，提示行业二线蓝筹估值提升的投资机会。长期关注国企改革(1415.24,-0.720,-0.05%)、汽车电子、节能减排等投资主线。重点推荐：长城汽车(44.23,-0.530,-1.18%)、宇通客车(25.74,-0.270,-1.04%)、长安汽车(20.00,-0.430,-2.10%)、华域汽车(18.30,-0.290,-1.56%)、上汽集团(24.73,-0.420,-1.67%)、国机汽车(20.36,-0.420,-2.02%)、威孚高科(31.01,-0.370,-1.18%)、江铃汽车(39.20,-0.100,-0.25%)等。
　　市场关注度：★★★★
　　驱动周期：中长期
　　重点关注：汽车销量◎新《环保法》出台 钢企冰火两重天
　　2015年1月1日，新的《环保法》颁布实施，配合新的《大气污染物排放标准》，重罚污染物排放不达标企业，用制度“倒逼”产业结构调整升级。新法明确规定违规生产拒不改正的企业将面临不设上限的按日计价罚款，企业负责人将面临行政拘留；政府部门实行目标责任制和考核评价制度；监测机构监管不力将承担连带责任。
　　华泰证券(24.83,0.940,3.93%)发表研报指出，“史上最严”《环保法》显著提升企业违规生产成本，一些以前打政策擦边球的民营中小钢铁企业首当其冲，可能面临停产整治或关停的命运。
　　在对环保成本的细分研究中，烧结机脱硫设备安装成本21万元/平方米，设备运行费用3.6元/吨粗钢。预计整个行业完成大气污染治理资金仍需要400亿元以上资金，完成脱硫设备的升级改造资金仍需100多亿元资金。

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